Mi sta venendo un forte dubbio visto che lo script non mi va come dovrebbe andare, non so se sbaglio qualche virgola o se ometto qualche slash e/o backslash.
Per arrivare al duneu se io ho:

<input id="testo" name="testo" type="text" onblur="validate(this.id, this.value.replace(/'/g, ' & acute ;'))">

(gli spazi per il rimpiazzo li ho messi altrimenti interpreta il codice)
e scrivo per esempio: l'edicola

al js esterno passo questa stringa: l & acute; edicola
(gli spazi per il rimpiazzo li ho messi altrimenti interpreta il codice)

giusto??