Controllare se una PictureBox ha una Picture impostata (era:Componente Image e label)

[dops]

ciao.. vorei visualizzare una label quando non è presente l'immagine nel componente Image e non visualizzarla quando è presente.. quindi da perfetto ignorante ho scritto questo:

Private Sub Form_Load()
If Picture1.Picture = False Then
labelimg.Visible = True
Else
labelimg.Visible = False
End If

ma non funziona Why?