avendo questa funzione:

function tag_colore(colore) {
document.form.testo.value+='<font color=colore></font>';
}

e questo menù:

<form name="form_insert" method="post" action="salva_nl.php" >
<select name="colore" onChange="tag_colore('qua che metto?');">
<option value="#000000">Nero</option>
<option value="#FFFFFF">Bianco</option>
<option value="#FF0000">Rosso</option>
</select>
</form>

vorrei fare in modo che se io cambiassi il menù e lo mettessi ad esempio su rosso, sulla textarea mi scrivesse
<font color="#FF0000"></font>

come fare?

naturalmente, così come ho fatto io mi da
<font color='qua che metto?></font>