Per inserire il valore di un elemento o attributo devi usare value-of come hai fatto altrove.

Quando ti trovi a dover assegnare questo valore all'attributo di un altro elemento (in questo caso src) devi usare xsl:attribute

in questo modo (sostituisci il codice al tuo img):

<img><xsl:attribute name="src"><xsl:value-of select="ARTICOLO/CODICE"/>.jpg</xsl:attribute>
<xsl:attribute name="border">1</xsl:attribute></img>

Se lo spezzi e' facile da capire. Il codice html e'

[img][/img]

ovvero un elemento img

un attributo src e un altro border

con il codice che ti ho dato prima ecco cosa fai:

<img> APRI L'ELEMENTO

<xsl:attribute name="src"> SETTI L'ATTRIBUTO SRC

<xsl:value-of select="ARTICOLO/CODICE"/>.jpg VALORE ATTRIBUTO

</xsl:attribute> CHIUDI L'ATTRIBUTO SRC

<xsl:attribute name="border"> SETTI L'ATTRIBUTO BORDER

1 VALORE DELL'ATTRIBUTO (QUI E' PREDEFINITO)

</xsl:attribute> CHIUDI L'ATTRIBUTO BORDER

</img> CHIUDI L'ELEMENTO

Ok? Se hai bisogno di altre spiegazioni dimmelo, ora dormo perche' sono distrutto.