puoi usare la classe Tween (per saperne di più)

è abbastanza semplice l'utilizzo in questo caso

codice:
var tw:Object = new mx.transitions.Tween(tuoTextField, "_alpha", mx.transitions.easing.None.easeNone, 100, 10, 1, true);
tw.onMotionFinished = tw.yoyo;
attenzione però... nei textfield le animazioni funzionano solo se il carattere è incorporato (Incorporare i caratteri in un campo di testo)