Gia!
La variabile $body viene sovrascritta in ogni ciclo.

Elimina semplicemente il ciclo:

Codice PHP:
$stringtosubstitute = array(" div "" p "" b "" h1 "" h2 "" h3 "" h4 "); 
$body str_replace($stringtosubstitute""$body_text);
echo 
$body
Ciao!
Ste