non conta il fatto che sia in locale o pesi poco, la lettura del codice avviene comunque più velocemente del caricamento esterno, perciò al momento in cui viene assegnata un'alpha diversa al livello che contiene il caricamento, questo viene semplicemente ignorato

se conosci già le basi di flash/AS direi che puoi passare direttamente al MovieClipLoader (link in firma), ovviamente se utilizzi Flash 7 o superiore

l'azione che hai scritto è corretta