bhè, il tuo captcha è facilemtne craccabile, perhè come hai osservato tu stesso i contenuto dell'immmagine lo si può dedurre dal codice della pagina. Visto che hai a disposizione le gd ti consiglio di scrivere le lettere su un'immaigne di base direttamente tramite script, ovviamente l'immagine di base dovrà essere di un colore simile a quello delle lettere e dovrà presentare "elementi di disturbo" tipo pallini ecc