devi utilizzare la classe Sound e il suo metodo loadSound, puoi decidere se la canzone deve partire subito ed andare in streaming oppure se deve essere prima caricata tutta (nel tuo caso direi in streaming), per il loop ti affidi all'evento onSoundComplete

genericamente lo script per caricare un pezzo dall'esterno è questo

Codice PHP:
var esterno:String = "miofile.mp3";
var suono:Sound = new Sound(this);
suono.loadSound(esterno, true); // true indica che si tratta di streaming
suono.onSoundComplete = function(){
this.start(0, 1);
} 
nulla di più

ps. ci sono già parecchie discussioni in merito ai caricamenti esterni, è sempre preferibile effettuare una ricerca prima di postare