Ho fatto così:

Ho preso una JPG
1) l'ho convertita in BMP con un programma (pvw32con)
2) ho copiato la BMP creata in C:\Documents and Settings\Davide\Impostazioni locali\Dati applicazioni\Microsoft
3) ho modificato le seguenti chiavi di registro così:

HKEY_CURRENT_USER\Control Panel\Desktop\ConvertedWallpaper ==> path del JPG

HKEY_CURRENT_USER\Control Panel\Desktop\OriginalWallpaper
==> path della BMP (quella in C:\Documents and Settings\Davide\Impostazioni locali\Dati applicazioni\Microsoft)

HKEY_CURRENT_USER\Control Panel\Desktop\Wallpaper ==> path della JPG

4) ho riavviato

...e voilà, funziona, il nuovo sfondo è stato impostato.

Solo che adesso i contorni delle icone sono visualizzati male, ci sarà un altra chiave del registro da modificare?

Comuque GRAZIE labrosan