un "live CD" è un CD che contiene un sistema linux completo ed eseguibile senza essere installato sull'HD, basta inserire il cd e riavviare per avere un sistema pronto all'uso.
Puoi anche usarlo su un pc senza HD perché viene scompattato ed eseguito in ram quindi è molto usato per "aggiustare" sistemi danneggiati, che si rifiutano di avviarsi, ad esempio per modificare i file di configurazione, ecc...