anzitutto alcuni problemi:
se l'smtp è tuo non hai problemi altrimenti troverai dei blocchi (tipo 20 mail al minuto).
se hai parecchi utenti che hanno come pop ipotesi "libero" si rischia di andare in BL
se non stai molto attento.

Detto questo io gestisco diversi club per un totale di circa 400.000 mail da mandare ogni mese.
Dopo diverse esperienze le mail le mando una alla volta (senza aprire socket e sparare)
mi creo dei cluster (avendo i dati ti conviene farlo) per area geo e per dominio e ne prendo
circa 10 per cluster e invio fino ad un massimo di 2500 poi mi fermo 1 minuto e riparto.

Il problema grosso (dal punto di vista del traffico ) non è tanto l'invio quanto i ritorni.
Tieni conto che i rimbalzi vanno da un minimo del 7/8% fino anche al 15/20%.
Quelle sono tutte mail che ti ritornano indietro e se non hai un server di posta dedicato
o senza gestione appropriata delle code, rischi di non poter utilizzare la posta per ore.

Si potrebbe parlare per ore di problemi vari e "tricks", magari qualcuno si accoda .