Avevo già fatto la prova.
Io sono a Bologna, uso Fastweb e mi dice che sono a Mentana, provincia di Roma.

Secondo me no ti dice dove sei tu fisicamente, ma dove risiede il SERVER a cui ti connetti. Usualmente è abbastanza vicino a dove abiti, tranne ad esempio nel caso di Fastweb che (ho le testimonianze anche di altri utenti) sembra essere centralizzato.

Quando invece ho fatto le prove dal lavoro (3 posti diversi), invece, ci prendeva alla grande.