Al posto di:
<param name="BGCOLOR" value="">

metti:
<param name=wmode value=transparent>

e in fondo a
<embed src="button2.swf" quality=high.........

aggiungi

bgcolor="#000000" wmode=transparent
prima della chiusura del tag.
Il problema come sempre rimane netscape che prenderà come colore quello che gli dici alla fine di embed mentre su IE lo sfondo risulterà trasparente.
Buon lavoro