Per tutto il resto cosa intendi?

in pratica ti va a sostituire la stringa $stringa che passi in input alla funzione.

Codice PHP:
function cambia($stringa){

     
$stringa str_replace '&lt;''<'$stringa);
//converte all'interno di $stringa l'entità html in <
     
$stringa str_replace '&gt;''>'$stringa);
//converte all'interno di $stringa l'entità html in >
     
     
return $stringa eregi_replace('['.$tag.']([^[]+)[/'.$tag.']'$stringa$stringa);
//restituisce la stringa di partenza sostituita dai valori del pattern

?>

}

cambia('\1');