Non intendevo importare direttamente il tuo file (chiamiamolo 'botola.txt'): intendevo crearne un altro adatto (chiamiamolo 'ntd.txt') e importarlo con LOAD DATA INFILE. Anche se a prima vista può sembrarti un'operazione in più, in realtà è molto più veloce (elimina l'overhead del parsing del comando 'INSERT').

Codice PHP:
function converti($text) {
   
// Esempio di conversione
   
$nome trim(substr($text010));
   
$cognome trim(substr($text1020));
    return 
"$nome\t$cognome\n";
}

$from fopen('botola.txt''rb');
$to fopen('ntd.txt''wb');

while (!
feof($from)) {
    
$in fgets($from);
    
$out converti($in);
    
fwrite($to$out);
}

fclose($from);
fclose($to);

mysql_query('LOAD DATA INFILE \'ntd.txt\' INTO TABLE `chenneso`');