faclal io uso partition magic 8.0, prima di formattare crea le partitioni primarie in questo caso una sola in quanto penso che una tu ce l'abbia già,dopo aver fatto questo imposta come attiva una delle partizioni e al riavvio si attiverà solo la partizione impostata come attiva.
A questo punto prima di riavviare inserisci il cd di windows xp e avvia il sistema dal cd, alla fine della procedura di avvio il cd di windows xp ti chiedera se installare windows xp, a questo punto devi avviare la procedura di installazione.

Una volta installato windows reinstalla partition magic e imposta come attiva l'altra partizione e riesegui i passi precedenti per installare windows 98.