Il valore ASCII di '1' e' 0x31. In binario

00110001

L'operazione ( ... shr 3) and $03 fa in modo che vengano isolati i due bit in rosso

00110001

Lo shr effettua lo shift a destra 3 volte, quindi

00011000 primo shr
00001100 secondo shr
00000110 terzo shr

e la and $03 considera soltanto i primi due bit a destra, azzerando gli altri ... quindi

00000010

Il risultato in decimale, quindi, sarà 2