Per creare quello che vuoi tu, c'e' un modo un po' piu' bello e semplice.
Basta settare il BackGround del form ( pur settando il border = none) trasparente, e creare su di esso ad esempio un pannello, con un'immagine di sfondo voluta, e settando il maskcolor in modo da renderlo trasparente nei punti voluti.
Ovviamente per spostare il controllo, occorre su mousedown, settare una certa flag a true
e su mousemove riuscire a spostare la finestra mantenendo le proporzioni del mouse rispetto la finestra. Poi su MouseUp ( o release, nn ricordo forse mi confondo con il 6.0), flag=false.

Inserisci anche con delle immagini X riduci a icona, e ingrandisci.

Buona fortuna.

Ciao