... tutto si può.
Prendi un prodotto che fa i menu, per esempio, e costruisci il menu in modo che sembri una select.
Oppure posizioni un'immagine sopra la freccia originale (questo però con IE 6 non funziona).
Altrimenti usi qualche bella libreriola già fatta.
Io butterei un occhio qui:
http://dhtmlx.com/docs/products/dhtmlxCombo/index.shtml