Dipende, ne fa molta. Non puoi spostare codice da una parte all'altra delle timeline.

Però puoi fare la stessa cosa mettendo il codice nella timeline di un clip o direttamente nella root.
Un concetto fondamentale è quello di "target", ovvero la gerarchia dei clip all'interno dello Stage.

Un'altra differenza è data dal fatto che puoi mettere il codice sulla timeline di un clip, o sul clip stesso (fino ad AS2, col tre non so). In questo caso puoi usare alcuni eventi aggiuntivi (che comunque puoi usare in modo diverso nella timeline). Io in particolare sui clip non metto più nulla visto che poi per cercare roba che non ricordi dov'è devi passarti in rassegna ogni clip o usare l'esplora filmato.