innanzi tutto ti consiglio di scaricare visual studio 2008,
il quale gia contiene il framework nuovo.

Dopo di che , apri la solution con visual studio 2008; ti proporra' un wizard perche' si accorge che e' stata creata con una versione piu vecchia; tu lascialo fare.

A questo punto, vai sul progetto, tasto destro, proprieta
vai alla voce COMPILE; troverai un menu a tendina con le varie versioni del framework: scegli la 3.5 , e ricompili!