Non saprei..
Lo script dovrebbe essere corretto a livello di sintassi, ovviamente devi assicurarti che sia coerente con la struttura del tuo xml.

La variabile $item, durante il ciclo for, assumerà il valore testuale dei primi due nodi item.

Un'ulteriore cosa.. l'estensione SimpleXML richiede PHP 5.
Accertati quindi di avere i requisiti necessari.