Ciao,
con jQuery è possibile creare delle animazioni, anche con effetti di dissolvenza. Diciamo che una cosa del genere è fattibile, ma cmq non di facile implementazione, dato che devi programmare ogni singolo movimento delle fotografie.
Per un effetto carino e non banale servono un pò di righe di codice.. ma si può fare!
Poi Flash è Flash..

Ciao!