Forse una cosa del genere, non sono sicurissimo su \r\n, dipende dal sistema operativo che utilizzi, spesso è sufficiente \n.
Codice PHP:
$reg_exp "/EMAIL(\\w+?)\r\n/i";
preg_match_all($reg_expr$text$linesPREG_SET_ORDER);
$email $lines[0][1];
// se ci fossero altre email: $lines[$i][1]