Per ridurre il form fino alla minima dimensione puoi fare in questo modo:

codice:
Public Class Form1

    Private Sub Form1_FormClosing(ByVal sender As Object, ByVal e As System.Windows.Forms.FormClosingEventArgs) Handles Me.FormClosing

        Do
            Me.Size = New Size(Me.Width - 1, Me.Height - 1)
        Loop Until Me.Height <= 34

    End Sub

End Class
Il valore 34 l'ho determinato empiricamente, vedi se può funzionare anche per te.

Ciao