oppure usi i metodi del DOM:
createElement per creare il nuovo option
createTextNode per scriverne il testo
setAttribute per settarne il value
appendChild per appendere il testo all' option e l' option alla select

http://javascript.html.it/guide/leggi/24/guida-dom/

ci sarebbe in alternativa anche il metodo add per appendere option, ma visto che la sintassi cambia tra IE e gli altri browser e' meglio usare i metodi tradizionali del DOM

ciao