Devi modificare il PictureBox trasformandolo in un array:
In quello che hai sul form basta imposta la proprietà
Index=0

Poi quando vuoi crearne un'altra userai Load incrementando l'Index:

codice:
Dim i as Long
i = UBound(Picture1) +1
Load Picture1(i)
Picture1(i).Visible = true
dopo di che potrai impostare tutte le proprietà del controllo.

Attento che se hai usato degli eventi del tuo PictureBox, dovrai modificarne il codice e la firma perchè non è incluso il parametro Index, che serve a identificare ogni singolo
Picture1(Index)