Si, lo puoi fare.

far girare una partizione fisica XP dentro una macchina VMWARE o quuando vuoi direttamente dal boot di windows.

Il problema e' che ogni volta che lanci XP reale dentro una macchina VMWARE occorre fare la riattivazione di Windows perche' si trova un hardware diverso (macchina virtuale) rispetto all'ardware reale che hai sul PC.