Ho trovato ragazzi ( ottimo suggerimento simotenax ) una possibile soluzione può esser:

DECLARE @personaggi VARCHAR(1024)
SELECT @personaggi = COALESCE(@personaggi, '') + NOTE
FROM TAB1
WHERE TAB1.CHIAVE_ESTERNA = '100'
SELECT TAB1 = @personaggi
GO

Grazieeeeeeeeee