Per fare una cosa precisa dovresti trovare la distanza tra il tuo oggetto e quello di riferimento, e per farlo calcoli la diagonale del rettangolo che ti si forma tra l'oggetto il riferimento.
La cosa un po' macchinosa è che il mouse può stare sopra o sotto e a sinistra e a destra del riferimento, in questo caso devi usare degli if per avere il conto giusto.


Poi in base alla distanza calcoli l'alpha. Più aumenta la distanza, più diminuisce l'alpha