Definisci le figure che hai sulla picturebox come myPath1, myPath2... e nell'evento PictureBox1.MouseClick fai riferimento ad esse in questo modo:

If myPath1.IsVisible(PictureBox1.PointToClient(MouseP osition)) Then ...'Ho cliccato sulla figura 1
If myPath2.IsVisible(PictureBox1.PointToClient(MouseP osition)) Then ...'Ho cliccato sulla figura 2