Un sistema operativo Windows può essere reinstallato "sopra" a quello preesistente senza problemi a patto che il CD sia della stessa versione della prima installazione originaria.

File e programmi restano inalterati, al massimo fatevi un backup di Outlook Express e copiatevi il contenuto della cartella Documenti su C: o una partizione, giusto per scrupolo... ma con XP non c'è problema.
Ovviamente tutti gli aggiornamenti di sistema successivi vengono perduti, anzi direi che sia bene fare in modo che il sistema sia riportato quanto più possibile allo stato "vergine" rimuovendo gli aggiornamenti prima di fare il ripristino da CD.
Il tutto potrà poi essere reinstallato dopo.