Si, viene creata una "master" nel repository e qunate copie vuoi.
le modifiche fatte sulle copie finiscono nel "master" quando fai il commit.

l'unico free è subversion, qui trovi tutto:

SVN Server
http://subversion.tigris.org/

Interfaccia grafica per SVN
http://tortoisesvn.tigris.org/

Plugin per il Source Control di Visual Studio
http://ankhsvn.open.collab.net/