Ho notato anch'io qualche problema, ma non quello che descrivi tu.

L'ho installato su due pc diversi; su uno è andato tutto liscio, sull'altro a metà dell'installazione mi chiedeva di specificare il percorso di un file (.msi) che non ho trovato da nessuna parte. Non trovando in Google nessuna informazione su come risolvere il problema sono andato un po' ad intuito e ho disinstallato le estensioni a VS di Windows Phone 7. L'installazione di SP1 a questo punto è andata a buon fine.