puoi farti una funzioncina sulla checkbox che si attiva sull'evento onchange

che vada semplicemente a modificare il type di
codice:
echo "<p class='par'>Password:<input readonly type='password' name='p' value=".$_POST['password']."></p>";
inoltre ti consiglio di dargli un id sia al campo password che alla checkbox
codice:
<p class='par'>Password:<input readonly type='password' name='p' value=".$_POST['password']." id='p'></p>

in pratica recuperi lo stato della checkbox, se è selezionata modifichi il type della password in text, altrimenti lo imposti su password