Ecco, risolto questo (GRAZIE MILLE ) veniamo alla sostituzione.
Vorrei riuscire ad arrivare a far si di riprendere la parola racchiusa nella variabile $cerca e di trasformarla in un link all'interno delle tag </a> con tutti i suoi attributi............

Codice PHP:
$cerca '/#([a-z]+)/';
$sostituisci '<a>$cerca</a>';
$text preg_replace($cerca$sostituisci$text);