L'ambiente dipende dal .NET Framework 1.1 per diverse funzionalità presenti nell'IDE, come il Refactoring, ad esempio.

E' possibile farlo funzionare anche senza queste caratteristiche, ma il procedimento non è semplice e rischia di introdurre più problemi che soluzioni.

A mio avviso, conviene maggiormente tentare di installare l'ambiente di sviluppo sfruttando Windows XP Mode, quindi la macchina virtualizzata, basata su Virtual PC, che può essere attivata con tanto di licenza sulla copia di Windows 7.

In questo modo, si può eseguire applicativi ben integrati nel nuovo ambiente, ma basati su un sistema operativo che consente l'installazione della versione del .NET Framework richiesta.

Ciao!