Se vuoi modificare la dimensione dei caratteri devi utilizzare un'altra funzione al posto di imagestring(). Prova con imagettftext()

Di seguito ho modificato un po' il tuo codice a titolo di esempio:

Codice PHP:
session_start();
$stringa md5(microtime());
$risultato substr($stringa05);
$immagine imagecreatefromjpeg("captcha.jpg");
$testo imagecolorallocate($immagine828282);
$captchaFont "pristina.gdf";
$black imagecolorallocate($immagine000);
imagettftext($immagine2003030$black$captchaFont$risultato);
$_SESSION['CONTROLLO'] = $risultato;
header("Content-type: image/jpeg");
imagejpeg($immagine); 
Il secondo parametro della funzione imagettftext(), nell'esempio 20 è la dimensione del font.