E' più semplice di quanto pensi

codice:
<form id="form1" name="form1" method="post" action="">
  <label for="myText"></label>
  <input type="text" name="myText" id="myText" value="ciao" onfocus="if(this.value=='ciao'){ this.value=''; } " onblur="if(this.value == ''){ this.value='ciao'; }" />
</form>
è un pochino rudimentale ma in questo modo puoi fare tutte le modifiche che vuoi