Con Photoshop 6 per applicare alcuni effetti al testo, devi usare il comando "Warp Text" che trovi cliccando sul testo (con lo strumento testo attivato).

Non so se hai la versione in inglese quindi, per capire meglio, guarda l'immagine che ho allegato.

Comunque, non si può far seguire al testo tutte le forme che si vogliono anche se, con qualche piccolo accorgimento, si riesce a fargli assumere molte forme diverse. In questo campo però, i programmi vettoriali come Illustrator, sono nettamente superiori.