potresti utilizzare la funzione number_format(), es:
Codice PHP:
number_format($valore, 2, '.', '') 
però hai il problema che 1.200,50 ti diventerebbe 1.20, quindi prima di applicare la funzione, controlla se nel valore sono presenti sia la virgola "," che il punto ".", se sono presenti entrambi, puoi rimuovere il "."