Sono riuscito a fare qualche passo avanti:

Codice PHP:
$file = fopen("countryENG.txt","r"); 
while(!feof($file)){ // lettura file fino alla fine 
$riga=fgets($file); // legge tutta la riga 
if(strlen($riga)>1) 
$riga=trim($riga); // elimino gli spazi all'inizio e alla fine 
$riga1=preg_replace('/">/'," ",$riga);
 $riga2=preg_replace('/<option value="/'," ",$riga1); 
andando ad eseguire il codice mi ritrovo:
codice:
Afghanistan(AF) Afghanistan 
Albania(AL) Albania 
Algeria(DZ) Algeria 
American Samoa(AS) 
American Samoa
in html corrisponde a:
codice:
Afghanistan(AF) Afghanistan</option>
 
Albania(AL) Albania</option>

Algeria(DZ) Algeria</option>
 
American Samoa(AS) American Samoa</option>
Ovvero il valore presente in option value="" e il valore che appariva nel menù select,a questo punto mi andrebbe bene prendere i valori nel option value,ovvero Albania(AL) ecc..anche perchè non riesco ad eliminare </option>
mi da errore Unknown modifier ad esempio procedendo così:
Codice PHP:
$riga3=preg_replace('/</option>/'," ",$riga2); 
mi da l'errore:
codice:
Warning: preg_replace() [function.preg-replace]: Unknown modifier 'o' in C:..ecc