In realtà continua ad essere sviluppato, da ultima l'introduzione recente delle community, è chiaramente un mio parere ma non lo vedo affatto come un progetto morto e lo uso abitualmente.
A mio avviso non potrà soppiantare facebook perché il suo funzionamento è diverso (e per fortuna direi, più chiaro e lineare), e anche il target non si sovrappone per intero.