Ho creato un nuovo progetto, nel form ho messo 5 Label (da Label1 a Label5), ci ho messo il Timer impostato a 500 ed ho copiato la routine pari-pari.
A me funziona perfettamente !!
Se cancello una qualsiasi delle Label, esce proprio l'errore che segnali tu, quindi guarda bene e controlla a fondo, perchè il problema è quello, cioè fa riferimento ad una Label che non esiste.
Quando va in errore, quanto vale la variabile Idx ??

Sergio