Per quanto ne so google consiglia di cambiare il nome del dominio, per esempio:
www.miosito.it
www.miosito.fr
www.miosito.de
ma non avendo mai creato siti multilingue non sono certo di come vadano strutturati i dati, penso che si rimandi semplicemente il dominio diverso a una cartella diversa. Comunque anche la soluzione che hai proposto è valida ed è molto diffusa anche tra siti famosi.