Una possibilità.

Codice PHP:
<?php
function h100($var1) {
    
$var2 str_replace(':','.',$var1);
    return ((int) 
$var2) + ((($var2 - (int) $var2)) / 0.6);
}

function 
h60($var1) {
    return 
str_replace('.',':',sprintf("%01.2f", ((int) $var1) + ((($var1 - (int) $var1)) * 0.6)));
}

print 
"Conversione in centesimi di ore :<br/>";
print 
h100('1:16');
print 
"<br/>";
print 
h100('1:35');
print 
"<hr/>";
print 
"Conversione da centesimi di ore in ore normali :<br/>";
print 
h60(h100('1:16')+h100('1:35'));

codice:
Conversione in centesimi di ore :
1.2666666666667
1.5833333333333
Conversione da centesimi di ore in ore normali : 2:51