1) sì è free, lo scarichi, lo fai partire e segui le istruzioni, devi avere la penna USB collegata così la vede

2) la licenza devi averla tu, se il PC era provvisto di licenza ed hai il seriale usa quello durante l'installazione

3) questo ti installa proprio Windows sul PC, non ti fa usare Windows dalla pennetta

Se vuoi una versione live di Windows non è questo ciò che ti serve, in quel caso cerca "windows 10 live usb" ci sono diverse guide.