Devi per forza usare il RicthTextBox (progetto->componenti selezioni Microsoft Ritch e rotti - non ricordo).
Poi puoi applicare al testo selezionato tutto lo stile che vuoi (per farlo da codice basta che imposti SelStart e SelLength in modo che ti coprano i caratteri che vuoi mettere in grassetto e poi - mi sembra - ci siano SelBold,... da impostare su true/false).