Non puoi sviluppare con Visual Studio 2002 e il framework 1.1
Devi necessariamente passare alla versione 2003 (se hai una licenza del 2002 ti mandano l'aggiornamento con le sole spese di spedizione).
Con la versione 2003 poi potrai scegliere se sviluppare con il framework 1.0 o 1.1 o quelle che usciranno, ma come già detto nel 2002 non era prevista questa caratteristica.

HTH